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Hältst du die beiden Partizipien für gleichrangig?

Nein, der Fall liegt hier anders.

Der Unternehmer überraschte im vergangenen, nicht nur pandemiebedingt herausfordernden Jahr mit mehreren mutigen Schritten.

[N]icht nur pandemiebedingt herausfordernden ist m. E. ein Zusatz zu vergangenen.

Man bräuchte daher eigentlich zwei Kommas:

*Der Unternehmer überraschte im vergangenen, nicht nur pandemiebedingt herausfordernden, Jahr mit mehreren mutigen Schritten.

Doch das zweite Komma entfällt wegen der Einbindung in die nominale Fügung.